¿Cuándo sale a bolsa Anthropic? El S-1, los pasos y si puedes comprar

Anthropic, la empresa que desarrolla Claude, presentó el 26 de octubre de 2026 (hora de EE. UU.) ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) un formulario S-1, la declaración de registro para una oferta pública inicial (OPI, o IPO por sus siglas en inglés). Ha solicitado cotizar en el Nasdaq de EE. UU. con el símbolo «ANT». Todavía no se han fijado la fecha de salida a bolsa, el número de acciones ni el rango de precios. Este artículo resume lo que revelan el anuncio de Anthropic y el propio S-1, los pasos hasta la salida a bolsa, si se pueden comprar las acciones y qué supone para quienes usan Claude.

Las decisiones de inversión son responsabilidad tuya. Este artículo no es asesoramiento de inversión; solo resume hechos y procedimientos anunciados oficialmente.

1. Cronología hasta ahora

El S-1 no salió de la nada: la SEC llevaba casi seis meses con un borrador confidencial de la declaración de registro (DRS). Este es el historial de presentaciones en EDGAR, junto con los anuncios de la empresa.

1. Enero de 2021Constituida en Delaware como corporación de beneficio público (PBC)Según «Corporate Information» del S-1.
2. 1 de junio de 2026Presentado el borrador confidencial de la declaración de registro (DRS)Le siguieron versiones modificadas (DRS/A) el 13 de julio, el 10 de agosto, el 4 de septiembre, el 1 de octubre y el 9 de octubre. Según el índice de presentaciones de EDGAR.
3. 17 de septiembre de 2026Desdoblamiento (split) de 10 por 1 de las acciones de Clase A y Clase NLas cifras del S-1 reflejan este desdoblamiento.
4. 18 de octubre de 2026Anunciado el Anthropic Public Benefit FundAnthropic anunció que aportaría el 5 % de sus acciones, sujeto a la aprobación de los accionistas (anuncio de Anthropic). El S-1 describe lo mismo (sección 2).
5. 26 de octubre de 2026S-1 presentado públicamente y anunciado por AnthropicNúmero de registro (accession number) en EDGAR: 0001628280-26-067168.
6. Fecha sin fijarAnuncio del rango de precios, fijación del precio y salida a bolsaComo se describe en la sección 3. Anthropic no ha publicado un calendario.

Fuentes: índice de presentaciones de Anthropic, PBC en EDGAR, de la SEC (CIK 0002130357) y el S-1. Comprobado el 27 de octubre de 2026.

2. Lo que revela el S-1

El S-1 contiene el folleto, el documento en el que una empresa explica a los inversores su negocio, sus finanzas, sus riesgos y su estructura accionarial. Tiene cientos de páginas y muchos datos, como el número de acciones y el precio, siguen en blanco. Aquí hemos seleccionado lo que más interesa a los lectores entre las secciones que ya tienen cifras. Todos los números proceden del S-1 original; no se usan estimaciones de los medios.

Los ingresos se multiplicaron por más de 100 entre 2023 y 2025

Según «Summary Consolidated Financial and Other Data» del S-1, los ingresos anuales (ejercicios cerrados en diciembre) pasaron de 41 millones de dólares en 2023 a 4.585 millones en 2025. Solo en los seis meses de enero a junio de 2026, los ingresos fueron de 16.286 millones de dólares, unas 14 veces los del mismo periodo de 2025 (1.163 millones).

Las pérdidas también son grandes: la pérdida neta fue de 41.965 millones de dólares en 2025 y de 80.748 millones en el primer semestre de 2026. Sin embargo, la mayor parte no son costes operativos. A medida que subía la valoración de la empresa, aumentaba el «valor razonable» de instrumentos como los bonos convertibles, y ese aumento se contabiliza como pérdida (según las notas del S-1). La pérdida del propio negocio (pérdida operativa) se redujo a 693 millones de dólares en el primer semestre de 2026.

Fuente: «Summary Consolidated Financial and Other Data» del S-1. Las cifras entre paréntesis son pérdidas. Los gastos operativos de 2025 incluyen el acuerdo de 1.500 millones de dólares de la demanda colectiva por infracción de derechos de autor (el caso Bartz; acuerdo alcanzado en septiembre de 2025 y aprobado por el tribunal en julio de 2026). El primer semestre de 2026 incluye además 8.757 millones de dólares de «otros gastos». El efectivo, los equivalentes de efectivo y las inversiones a corto plazo sumaban 131.651 millones de dólares a 30 de junio de 2026.

Cinco clases de acciones, y solo la Clase A se ofrece al público

La estructura accionarial de Anthropic es muy distinta de la de una empresa cotizada típica. El propio S-1 la califica de «novel» (novedosa): además de las acciones de Clase A que se venden en la oferta, hay otras cuatro clases con derechos de voto y funciones diferentes.

Fuente: portada del S-1, «The Offering» y «Principal and Selling Stockholders».

El poder de voto en asuntos generales (como la elección de los consejeros que no son de Clase T) se reparte como se muestra a continuación. Por muchas acciones de Clase A que se compren, la Clase A nunca supera el 49,9 % en total. El S-1 también indica que, como el LTBT puede elegir a la mayoría del consejo a través de la Clase T, Anthropic es una «controlled company» (empresa controlada) según las normas del Nasdaq.

La Clase F es la única acción en manos de Founder LLC, la sociedad de los siete cofundadores. Por separado, el LTBT elige a la mayoría del consejo a través de la Clase T.

Anthropic es una corporación de beneficio público (PBC) según la ley de Delaware. Sus consejeros deben equilibrar los intereses económicos de los accionistas con los intereses de quienes se ven afectados de forma significativa por la actividad de la empresa y con el propósito de beneficio público fijado en sus estatutos («el desarrollo y mantenimiento responsables de la IA avanzada para el beneficio a largo plazo de la humanidad»). El LTBT se concibe como un órgano independiente de fideicomisarios con experiencia en seguridad de la IA, seguridad nacional, políticas públicas y ámbitos similares, y sin intereses económicos en Anthropic.

Principales accionistas: Amazon y Google tienen cada uno más del 5 %, sin voto

Según la sección de factores de riesgo del S-1, tras la conversión de las acciones preferentes y los bonos convertibles, Amazon y Google tendrán cada uno más del 5 % de las acciones en circulación. Ambos poseen acciones de Clase N sin derecho de voto. El número exacto de acciones está en blanco. Los bonos convertibles de Amazon se convierten en Clase N con la OPI, y cualquier importe por encima de su límite de participación se convierte trimestralmente después de la OPI.

Entre las acciones con voto, cada uno de los siete cofundadores posee aproximadamente entre 230 y 245 millones de acciones de Clase A (a 30 de septiembre de 2026, incluidas opciones e instrumentos similares). Los cofundadores también figuran como accionistas vendedores en esta oferta; el número de acciones que venderán está en blanco.

Anthropic también ha aportado 846.840.960 acciones de Clase N (el 5 % en términos totalmente diluidos a 30 de junio de 2026) al Anthropic Public Benefit Fund, una filial íntegramente participada. Existe además un mecanismo por el que el consejo puede aportar hasta un 2 % adicional cada vez que el precio de la acción suba un 50 % desde el hito anterior (el primer hito es el precio de la OPI). Los cofundadores se han comprometido a donar el 80 % de sus participaciones personales a fines benéficos.

En qué se usará el dinero

«Use of Proceeds» del S-1 menciona «fines corporativos generales»: capital circulante, gastos operativos, inversiones de capital (incluida la inversión en cómputo e infraestructura) y la contratación y retención de talento. Parte del dinero podría destinarse a adquisiciones o inversiones, pero la empresa dice que por ahora no tiene acuerdos significativos para ninguna. Los fondos también cubrirán los impuestos que se devenguen al liquidar las retribuciones en acciones de los empleados (RSU). El importe que se captará está en blanco. Los fondos de las acciones que vendan los accionistas vendedores no van a la empresa.

Principales factores de riesgo

El S-1 dedica casi 100 páginas a los factores de riesgo. Estos son los principales por ámbito, tomados del «Risk Factors Summary».

3. Los pasos hasta la salida a bolsa y en cuál está Anthropic

Este es el proceso de una OPI en EE. UU., según «Updated Investor Bulletin: Investing in an IPO» de investor.gov, el sitio de la SEC para inversores. Anthropic está ahora en el paso 3.

1. Borrador confidencial (DRS) presentado HechoDel 1 de junio al 9 de octubre de 2026 (incluidas las modificaciones).
2. S-1 presentado públicamente Hecho26 de octubre de 2026. Cualquiera puede leerlo en EDGAR.
3. Revisión de la SEC y modificaciones Estamos aquíEl personal de la SEC revisa la información y el folleto suele modificarse. Las versiones modificadas aparecen en EDGAR como «S-1/A». La revisión no garantiza que el contenido sea exacto ni que la inversión sea buena.
4. Anuncio del rango de precios y del número de acciones Sin fijarEl S-1 actual deja en blanco «between $ and $». Cuando salga una versión con estos datos, se actualizará este artículo.
5. Sondeo de la demanda de los inversores Sin fijarAntes de que el registro entre en vigor, los colocadores recogen indicaciones de interés de los inversores: cuántas acciones quieren y a qué precio.
6. Registro declarado efectivo y fijación del precio de la OPI Sin fijarCuando la SEC declara efectivo el registro, la oferta puede seguir adelante. La empresa fija el precio según la recomendación de los colocadores.
7. Salida a bolsa e inicio de la cotización Sin fijar«ANT» empieza a cotizar en el Nasdaq. El folleto definitivo (por ejemplo, un 424B4) muestra el precio de la OPI.

Fuentes: el Investor Bulletin de investor.gov (SEC) (14 de octubre de 2022), el anuncio de Anthropic y EDGAR. Las fechas figuran como «Sin fijar» porque Anthropic no ha publicado un calendario.

El anuncio del S-1 deja claro que las acciones no pueden venderse, ni pueden aceptarse ofertas de compra, antes de que la declaración de registro entre en vigor. En esta fase, ningún bróker de ningún país puede venderte ANT.

¿En qué punto de este proceso está OpenAI?

OpenAI también ha empezado a prepararse para salir a bolsa, pero sigue en el paso 1 de este proceso (el borrador confidencial). El 8 de junio de 2026, OpenAI anunció que había presentado de forma confidencial un borrador de declaración de registro S-1. También dijo que aún no había decidido el momento y que la salida a bolsa podría tardar, ya que algunas de sus iniciativas son más fáciles de llevar a cabo como empresa privada (anuncio de OpenAI, en japonés). A 27 de octubre, no hay ningún S-1 público de OpenAI en EDGAR (búsqueda en EDGAR). Anthropic, que ya ha llegado al S-1 público, va más adelantada en el procedimiento. Hay informaciones en los medios sobre el calendario de la OPI de OpenAI, pero OpenAI no las ha confirmado oficialmente.

4. ¿Se pueden comprar las acciones?

Esto es lo que se sabe a 27 de octubre de 2026. El S-1 indica que la oferta incluye ofertas públicas en varios países fuera de EE. UU., pero cómo pueden participar los inversores particulares de cada país depende de los brókeres de allí, y conviene consultar los anuncios de tu propio bróker.

Comprobado el 27 de octubre de 2026. Algunos artículos recogen especulaciones sobre la fecha de salida a bolsa, pero no son anuncios oficiales de la empresa, así que no se tratan aquí.

Según el boletín de la SEC, hay dos formas de que los particulares consigan acciones de una OPI. Una es comprar al precio de la OPI siendo cliente de un colocador que participe en ella, aunque muchas de las acciones suelen asignarse a inversores institucionales y de alto patrimonio. La otra es comprar en el mercado tras la salida a bolsa, que según el boletín es la vía más habitual para los inversores particulares. El mismo boletín advierte además de que operar justo después de una OPI conlleva el riesgo de grandes oscilaciones de precio.

5. Qué supone para quienes usan Claude

A 27 de octubre de 2026, Anthropic no ha anunciado ningún cambio en los precios, los planes ni las condiciones de servicio de Claude relacionado con la OPI. El anuncio del S-1 tampoco menciona a los usuarios, y la página de noticias no muestra avisos de cambios para los usuarios en torno al S-1.

Lo que sí muestra el S-1 es que el propósito y la estructura de gobierno de la empresa continúan después de la OPI. El propósito de beneficio público está recogido en los estatutos, y el LTBT seguirá eligiendo a la mayoría del consejo tras la salida a bolsa. El S-1 también indica que, después de la OPI, la información relevante se divulgará a través de los documentos presentados ante la SEC, la página de relación con inversores del sitio web de Anthropic, su blog y sus cuentas oficiales de X (@AnthropicAI y @ClaudeAI), entre otros canales.

Si cambian los precios o los planes, actualizaremos nuestra comparativa de planes en «Claude vs ChatGPT: comparativa de precios». Para las normas sobre cuentas, consulta «Cómo evitar que te suspendan las cuentas de ChatGPT y Claude».

6. Qué vigilar a partir de ahora

La información previa a la salida a bolsa aparece en los sitios oficiales de abajo. Consultarlos antes de fiarse de las noticias es lo más seguro.

• SEC EDGAR: índice de presentaciones de Anthropic, PBC (las modificaciones S-1/A mostrarán el rango de precios y el número de acciones; tras la salida a bolsa, el folleto definitivo, por ejemplo un 424B4, mostrará el precio de la OPI)
• Noticias de Anthropic: anthropic.com/news
• Tu bróker: su página de OPI o de nuevas salidas a bolsa y sus avisos oficiales (los brókeres lo anuncian cuando deciden ofrecer las acciones)

Resumen

Preguntas frecuentes

P. ¿Cuándo es la fecha de la OPI de Anthropic?

R. A 27 de octubre de 2026, no está fijada. Con el S-1 ya presentado, quedan todavía la revisión de la SEC, el anuncio de un rango de precios y la fijación del precio. Anthropic no ha publicado un calendario. Cuando se fije una fecha, se añadirá al «Registro de actualizaciones» de este artículo.

P. ¿Cuál será el precio de la acción o el valor de mercado?

R. El precio de la OPI no está fijado y el rango de precios del S-1 está en blanco, así que no hay cifras oficiales. Este artículo no recoge previsiones ni estimaciones.

P. ¿Se ha aplazado la OPI?

R. A 27 de octubre, Anthropic no ha anunciado ningún aplazamiento. Como nunca se publicó un calendario, no existe ningún hecho que pueda considerarse un «aplazamiento». Con carácter general, algunos brókeres que operan OPI estadounidenses advierten de que los calendarios de las OPI pueden cambiar o aplazarse.

P. ¿En qué mercado cotizará?

R. En el Nasdaq Global Select Market de EE. UU. El símbolo bursátil (ticker) es «ANT». Según el S-1, por ahora no hay planes de cotizar en bolsas de los países fuera de EE. UU. donde se realizan ofertas públicas.

P. ¿Puedo comprarla a través de mi bróker?

R. A 27 de octubre, no se pueden vender acciones antes de que el registro entre en vigor, y la disponibilidad dependerá de tu país y de tu bróker, así que consulta los avisos oficiales de tu bróker. Como precedente, en la salida a bolsa de SpaceX de junio de 2026, algunos brókeres fuera de EE. UU. aceptaron solicitudes de inversores particulares (véase la sección 4), y los agraciados en el sorteo pudieron comprar al precio de la OPI antes de la salida a bolsa. Cada bróker fija sus propias normas, como cuándo hay que depositar los fondos para entrar en el sorteo y qué tipos de orden se aceptan el día de la salida a bolsa. Si se ofrecerá ANT depende del anuncio de cada bróker.

P. ¿Puedo reservar acciones antes de la OPI y comprar al precio de la OPI?

R. Solo si un bróker participa en la oferta, y entonces solicitando entrar en un sorteo. Es un sorteo y no una reserva: si no resultas elegido no puedes comprar, y puede que no recibas todas las acciones que solicitaste. Aunque compres al precio de la OPI, el precio tras la salida a bolsa puede caer por debajo. Si ningún bróker a tu alcance participa en la oferta, comprarás en el mercado el día de la salida a bolsa o después, al precio de mercado y no al precio de la OPI.

P. ¿OpenAI no va a salir a bolsa?

R. Ha empezado a prepararse, pero el momento no está fijado. El 8 de junio de 2026, OpenAI anunció que había presentado de forma confidencial un borrador de S-1, y dijo que el momento estaba por decidir y que podría tardar. A 27 de octubre, no se ha presentado ningún S-1 público (véase «¿En qué punto de este proceso está OpenAI?» en la sección 3).

Registro de actualizaciones

Este artículo se actualiza cada vez que aparece nueva información oficial, como el rango de precios, la fecha de salida a bolsa o la disponibilidad en los brókeres. Aquí se registran la fecha y el contenido de cada actualización.

• 27 de octubre de 2026Añadido a la sección 4 y a las preguntas frecuentes el precedente de SpaceX de junio de 2026, en el que brókeres fuera de EE. UU. aceptaron solicitudes de inversores particulares, y cómo funciona la compra al precio de la OPI antes de la salida a bolsa (sorteo). Contrastado con los anuncios y las páginas oficiales de cada bróker.
• 27 de octubre de 2026Añadido «¿En qué punto de este proceso está OpenAI?» a la sección 3 y una pregunta sobre una OPI de OpenAI a las preguntas frecuentes. Contrastado con el anuncio de OpenAI del 8 de junio y con EDGAR.
• 27 de octubre de 2026Primera versión. Redactada después de que Anthropic presentara su S-1 (26 de octubre), a partir del anuncio, el S-1 original, la guía de la SEC y las páginas oficiales de los brókeres.